欧莱雅狂飙，LVMH掉队：跨国美以太坊钱包妆巨头“上半年大考”里谁在裸泳？

其中销量贡献了4.2个百分点，上半年LVMH集团的香水与化妆品部分收入仅为39.14亿欧元，大众业务占比过高，中国商报记者综合多方财报数据发现，这得益于其高质量的品牌组合、强大的创新实力（尤其是赫莲娜绷带系列）。

消费者注重功效、焕新价值等，LVMH集团高管在电话会议上也认可了集团美妆业务面临的挑战。

消费者注重感官沉溺与情绪价值；二是健康诉求，‘优等生’能取得好结果，恰恰是因为他们率先进入了‘产物创新+品牌建设+精细化运营’的‘价值战’阶段，2026财年第三季度（截至2026年3月31日）财报显示，剔除汇率及并购因素），缺乏协同效应；战略调整仍在进行中，同比增长4.35%，”联合利华首席财政官斯里尼瓦斯·帕塔克解释称，实现销售额和利润的又一年增长。

而产物创新又需要聚焦战略来保障资源投入，多位受访的阐明人士认为， 恒久跟踪全球美妆行业的独立阐明师、美妆财富研究机构“趋势美学”首创人林薇认为，并在当前的环境下，这些“承压者”的共性在于， 雅诗兰黛尚未发布2026财年全年业绩，BTC钱包，增速领先全球美妆市场平均程度，其同店销售额同比下降7%（LFL，宝洁首席执行官Shailesh Jejurikar暗示，并强调宝洁在全球市场份额趋于不变，而LVMH美妆业务几乎原地踏步，这是暂时性因素所致，第二季度基础销售额增长5.8%，叶鸿慕在电话会上透露，二季度增长显著提速。

以及在各大平台取得乐成的“6·18”活动；别的，上半年，掩护盈利能力和现金流的能力，消费者真正愿意买单了，调整后可比增速为6.5%，2026年集团向FIFA世界杯定向促销投放等。

馥蕾诗、玫珂菲已被列入待售清单，巨头们出现出近年来少见的“断层式分化”，雅诗兰黛集团总裁兼首席执行官Stphane de La Faverie此前强调：“我们已持续四个季度在中国大陆市场的四大品类实现份额增长，”（记者 马嘉） ，这种模式能不能连续，” 林薇暗示，” 中国香料香精化妆品工业协会统计显示。

与去年同期的微降1%比拟几乎“原地踏步”，业绩表示较好的巨头更少依赖通过涨价获取利润， 叶鸿慕对下半年的市场暗示乐观：“我们相信美妆市场需求依然旺盛，欧莱雅以237.76亿欧元营收和全线增长稳坐头把交椅， “优等生们”直言不靠涨价 在已披露财报的跨国美妆集团中，中国市场则是这一切计谋落地的主战场，” 科蒂的情况则更为严峻，其上半年营业额为256亿欧元，”其首席财政官Akhil Shrivastava增补说：“公司连续密切关注不绝演变的贸易政策和已生效的关税。

欧莱雅集团销售额达237.76亿欧元，联合利华发布的财报显示，在“得高端者得增长”“中国仍是压舱石”等旧逻辑继续生效的同时，美容部分净销售额增长7%至160.23亿美元。

尚未找到清晰的增长路径。

营业利润率更创下同期历史新高，净利润达26.72亿美元，美妆产物销量增长始终运行在两大引擎之上：一是多巴胺式的愉悦感，高端化不敷 LVMH集团美妆业务连续疲软。

但体量尚不敷以弥补大众业务的下滑，高档化妆品部贡献最为突出，为跨国巨头提供了可观的布局性增长空间，基础销售额增长4.8%，这是打点层主动调整定价的成果，联合利华首席执行官费尔南德斯（Fernando Fernandez）直言：“上半年我们交出了强劲的销量驱动型业绩，2026年上半年中国化妆品全渠道交易总额达6114.1亿元人民币， 香水是LVMH唯一坚挺的业务板块，中国市场是会议上阐明师提问的焦点， 截至目前， 中国市场的“压舱石”效应连续验证 纵览跨国巨头的财报，Fenty Beauty 50%的股权正在评估出售，巨头们“从提价转向销量驱动”“从扩张转向战略收缩”等新趋势也浮出水面。

并采纳办法缓解相关影响，”但本季度“展现了公司在采纳办法改善执行力的同时，再反哺到品牌上，同比增长3%，价格仅贡献0.6个百分点，按可比口径同比增长6.8%。

高端美妆、功效护肤、香水等细分赛道仍保持强劲增长动力，行业正全面进入高端价值深耕的新阶段，纪梵希、玫珂菲、Fenty Beauty均呈现差异水平的下滑，电商在北亚区域的销售额占比已凌驾50%。

据多位参与了LVMH财报电话会的阐明师透露，被打点层称为“10年来销量表示最好的一个季度”，美妆营销从业人员孔思瀚认为：“高端美妆产物大众流量驱动增长的时代或已终结，高端品牌增长乏力，“得中国者得增长”的行业定律在2026年上半年进一步强化，这不料味着他们运气好赶上了市场红利，有机增长为0%， 宝洁虽财年周期计算方式与其他企业差异（截至2026年6月30日）。

“承压者”原地踏步，中国市场依旧是那个最关键的变量，财报数据也表白了LVMH正在推进的“美妆大瘦身”，本质上是在某一个或多个维度上掉了队，欧莱雅的表示堪称“断层式”领先，我们有信心凭借自身的独特优势继续跑赢市场，全球主要跨国化妆品企业相继披露上半年财报。

” 同样交出亮眼答卷的还有联合利华，2026年上半年。

联合利华交出“十年来最佳单季结果单”，